核心观点
2025年3月份存储市场已经从供过于求转向部分企稳回升，整体存储器件需求上升，部分器件在四方维商品动态商情需求指数中环比上涨；
交付周期和库存均呈现下降趋势，市场逐步回暖；
AI设备的需求带动大容量存储价格小幅上涨。
三大维度解读存储器件最新供需动态
市场需求分析
3月，四方维商品动态商情存储需求指数环比上升19.44%，同比下降31.94%，至88.97。
供需局面逐渐改善，AI设备的需求推动行业发展，预计存储市场需求将从今年第二季度开始快速恢复。预计PCIe 5.0 SSD在2025年的服务器市场应用中将扩大到30%。
三星电子存储业务正在减少传统DRAM和NAND产品的比例以适应市场需求，并加快向尖端节点的迁移。
在需求持续不确定的背景下，三星电子存储业务将通过加速向尖端节点迁移，转向更多高附加值产品，以满足高性能和高密度产品的需求。
三星电子寻求DRAM业务通过加速向1b纳米工艺的过渡来增加DDR5和LPPDR5X出货量的份额。而对于NAND，将持续推动从V6到V8的技术迁移，同时增加基于V7 QLC的服务器SSD销售。
大容量UFS供应充足、客户价格接受度较低，需求端主要以观望态度为主。
交货周期分析
由于移动和PC需求疲软，三星电子预计第一季度 DRAM bit出货量环比下降高个位数百分比，DRAM ASP 也将环比略有下降；NAND bit出货量将环比下降13-15%，预计移动和PC客户将在第一季度继续进行库存调整，而随着市场价格的下降，服务器SSD也将进行库存调整。
短期内，预计移动和PC客户的库存调整将持续到第一季度，而受限的GPU供应导致一些数据中心客户的计划延迟，进而导致内存需求推迟并下降。
服务器市场，随着主要数据中心和科技公司继续投资 AI，对HBM和服务器DRAM的需求依然强劲；然而，由于受到一些数据中心客户项目延迟的影响，服务器SSD需求比预期更为有限。
据业内消息，本周低容量128/256/512G厂商基本处于不报价状态，大容量价格涨幅也超过5%，库存很少，整体市场缺货严重。
西部数据闪存库存基本持平，库存周转天数由上季度的121天进一步回落至112天。HDD库存的减少被Flash库存的增加所抵消。
价格波动分析
NAND报价开始有所回升。 DRAM价格已经连续三个月保持稳定。
SSD产品，低容量产品暂停报价，大容量价格上涨，整体市场缺货严重。
USB和TF卡市场，价格小幅上涨，市场买气升温，备货开始变多。
本周现货市场来看，内存市场，本周价格小幅回升，参与者信心有所增强。
内存条方面，由于低端资源冲击且市场需求疲弱，使得本周多数内存条价格向下调整。
渠道方面，供应端低价资源持续控制供应，货源紧缺且涨价的气氛烘托下，带动近期渠道市场近期备货增加，本周部分渠道SSD价格再度续涨。
内存条因受低端货源过多冲击，加之需求萎靡，令本周多数渠道内存条价格有所下调。
受益于低价资源短缺且持续涨价，成本上移助推部分渠道SSD成品价格连涨两周。
三星电子Q4存储业务营收为23万亿韩元，环比增长3%，同比增长46%，创历史新高，主要得益于高带宽内存（HBM）和高密度DDR5服务器内存的销量增加、DRAM平均售价上涨。
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